Un potentiel de rendement attractif, en contrepartie d’un risque de perte de capital selon l’évolution du Taux EUR CMS 10 ans.
Phoenix Taux Euro Novembre 2025, émis par Morgan Stanley & Co. International, permet de viser un gain conditionnel pouvant atteindre 8 % par an.
Présentation du produit Phoenix Taux Euro Novembre 2025
- Code ISIN : FR001400WVJ0
- Type de produit : Fonds structuré
- Émetteur : Morgan Stanley & Co. International PLC
- Sous-jacent : Taux EUR CMS 10 ans
- Durée d’investissement conseillée : 12 ans (hors cas de remboursement automatique anticipé)
- Éligibilité : contrat d’assurance vie, contrat de capitalisation ou de retraite (PERin)
- Commercialisation : du 06/02/2025 au 30/11/2025
- Objectif de rendement : 8 % par an (soit un Taux de Rendement Annuel (TRA) net maximum de 6,92 %)
- Capital garanti : 100 % (hors défaut émetteur)
Le Taux EUR CMS 10 ans
Le taux CMS (Constant Maturity Swap ou en français, swap de maturité constante) est un taux de référence des marchés financiers utilisé pour des opérations d’échange de taux fixe contre taux variable pour une durée déterminée et constante dans le temps.
Le taux EUR CMS 10 ans représente le taux de référence pour les opérations d’échange de taux fixe contre taux variable en Euro pour une durée exacte de 10 ans.
En pratique, il sert de baromètre du marché obligataire européen : plus il est élevé, plus les emprunts à long terme coûtent cher, et inversement.
Il est publié chaque jour et évolue selon les anticipations du marché sur l’inflation, la politique de la BCE et la conjoncture économique.
En résumé
Le produit Phoenix Taux Euro Novembre 2025 (ISIN : FR001400WVJ0), émis par Morgan Stanley, est un fonds structuré éligible en assurance vie, capitalisation ou PERin, avec une durée conseillée de 12 ans. Il suit le taux EUR CMS 10 ans, représentant le niveau des taux d’intérêt à long terme en zone euro. Il sert de référence pour calculer les coupons versés par le produit.
Les clés pour comprendre
Qu’est-ce qu’un fonds structuré ?
Un fonds structuré est un produit financier conçu par une banque (l’émetteur du produit), qui combine lui-même plusieurs produits financiers pour offrir un potentiel de rendement tout en maîtrisant le risque.
Les fonds structurés reposent généralement sur trois éléments :
- Une composante obligataire : qui peut garantir totalement ou partiellement le capital à l’échéance.
- Un sous-jacent : un indice boursier, un panier d’actions, une devise ou un taux d’intérêt qui sert de référence pour calculer la performance du produit.
- Un produit dérivé (des options par exemple) : qui permet de chercher un rendement supplémentaire.
Après une période d’investissement prédéfinie (souvent entre 1 et 12 ans), l’investisseur peut récupérer son capital, majoré d’un rendement conditionné à l’évolution du sous-jacent. À noter que le capital n’est pas forcément garanti, ni intégralement ni partiellement. Des coupons périodiques peuvent également être versés si les conditions sont remplies. Concernant les produits Phoenix, les coupons conditionnels peuvent être versés à chaque date de constatation. Une barrière de versement des coupons prévoit le niveau en dessous duquel ils ne seront pas versés. Certains Phoenix disposent d’un effet mémoire, le coupon non versé parce que le niveau du sous-jacent était trop bas, est conservé “en mémoire” et sera versé dès que les conditions seront réunies, c’est-à-dire dès que l’indice passera au-delà de la barrière.
On parle de produit structuré à capital garanti lorsque l’investisseur est assuré de récupérer l’intégralité de son capital à l’échéance, quelle que soit l’évolution du sous-jacent.
À l’inverse, lorsque la protection ne porte que sur une partie du capital investi, on parle de produit structuré à capital protégé, le remboursement dépendant alors des performances du sous-jacent.
L’un des atouts majeurs des fonds structurés est la transparence : en tant qu’investisseur, vous connaissez dès le départ toutes les caractéristiques et conditions du produit, définies de manière contractuelle avant toute souscription.
- Le coupon
- Le sous-jacent
- La fréquence des dates de constatation
- La barrière de protection
- La durée de vie maximale du produit
Ces éléments figurent dans la brochure détaillée et dans le document d’informations clés (DIC). En résumé, les produits structurés permettent d’investir de manière prévisible et encadrée, avec une compréhension claire des risques et opportunités, tout en offrant un potentiel de rendement conditionné à la performance d’un actif sous-jacent.
Le fonctionnement du produit Phoenix Taux Euro Novembre 2025
Mécanisme d’enregistrement du coupon conditionnel
De l’année 1 à 11, à chaque date de constatation annuelle :
- Si le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égale à 2,80 %, le produit enregistre un coupon annuel de 8 %.
- Si le taux EUR CMS 10 ans est supérieur à 2,80 %, le coupon conditionnel dû au titre de l’année n’est pas enregistré.
Remboursement automatique anticipé
De l’année 1 à 11, à chaque date de constatation annuelle :
- Si le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égal à 2,30 %, un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et le produit s’arrête.
- L’investisseur reçoit alors le capital initial + un coupon conditionnel de 8 % dû au titre de l’année + les éventuels coupons enregistrés.
Remboursement à maturité (novembre 2037)
À l’issue des 12 ans, en date de constatation finale, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été activé, on constate le niveau du taux EUR CMS 10 ans.
Deux scénarios principaux sont possibles :
Scénario favorable :
- Le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égal à 2,80 %
- L’investisseur reçoit le capital initial + le coupon conditionnel de 8 % dû au titre de l’année + les éventuels coupons conditionnels enregistrés
Scénario défavorable :
- Le taux EUR CMS 10 ans est supérieur à 2,80 %
- L’investisseur reçoit le capital initial + les éventuels coupons conditionnels enregistrés
En résumé
- Jusqu’à 8% par an de rendement conditionnel
- Protection du capital à l’échéance (hors défaut émetteur)
- Remboursement anticipé possible à partir d’un an.
- Exposition au taux européens via le taux EUR CMS 10 ans
- Durée maximale : 12 ans
Communication à caractère promotionnel destinée à des clients non professionnels
Objectif de rendements conditionnel selon les informations précisées dans la brochure et le document d’informations clés, téléchargeables dans cet article. Titre de créance complexe de droit français présentant un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie. Ceci ne représente ni un conseil en investissement, ni un conseil personnalisé, ni une offre ou sollicitation d’achat ou de vente d’instruments financiers.